Rusya ve Çin’in başı çektiği BRICS Ülkelerinin ABD tahvillerinden çıkışı hızlandı.
BRICS ülkeleri, ABD devlet tahvillerindeki (US Treasuries) varlıklarını Ekim ayında yaklaşık 29 milyar dolar azaltarak küresel finans sisteminde giderek güçlenen dolar-dışılaşma ve rezerv çeşitlendirme sürecini daha da hızlandırdı.
ABD Hazine Bakanlığı verilerine göre, söz konusu satışlarda en büyük pay Hindistan’a ait oldu. Yeni Delhi, yalnızca Ekim ayında ABD tahvili portföyünü 12 milyar dolar azalttı. Onu 11,8 milyar dolarlık satışla Çin ve yaklaşık 5 milyar dolarla Brezilya izledi.
Bir Yılda Devasa Çıkış
Yıllık verilere bakıldığında eğilim daha da dikkat çekici boyutlara ulaşıyor.
Ekim 2024 – Ekim 2025 döneminde:i
• Çin: 71,4 milyar dolar
• Brezilya: 61,1 milyar dolar
• Hindistan: 50,7 milyar dolar
tutarında Amerikan borçlanma kağıdını portföyünden çıkardı.
ING analistleri bu süreci, BRICS ülkelerinin ABD tahvil piyasasından “sessiz ama istikrarlı bir şekilde çekilmesi” olarak tanımlıyor.
JPMorgan: 2026’da Dolar İçin Görünüm Hâlâ Zayıf
Bu eğilim, JPMorgan’ın dolar için 2026’ya yönelik kötümser tahmini ile de örtüşüyor. Bankanın küresel döviz stratejisi eş başkanı Meera Chandan, dolar görünümünün “genel olarak düşüş yönlü” olduğunu belirterek, bu baskının 2025’e kıyasla daha ılımlı olsa da süreceğini ifade etti.
Uzmanlar, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) gevşeme sürecine girmesi, buna karşın Avrupa Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankası’nın daha sıkı bir duruş benimsemesinin de doları zayıflatan temel faktörler arasında yer aldığını vurguluyor.
Altın ve Yerel Para Hamlesi
BRICS ülkelerinin tahvil satışları, daha geniş kapsamlı bir rezerv stratejisinin parçası olarak değerlendiriliyor. Merkez bankaları:
• Altın rezervlerini hızla artırıyor,
• Ticarette ulusal para birimleriyle ödeme sistemlerini genişletiyor,
• Dolar bağımlılığını kademeli olarak azaltıyor.
Her ne kadar ABD tahvillerindeki bu çıkış şimdilik kısmen özel sektör alımlarıyla dengeleniyor olsa da, analistler bu eğilimin uzun vadede doların küresel rezerv para statüsünü zayıflatabileceği uyarısında bulunuyor.
